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加载图片中Bitcoin droht ein Risiko bis 65.000 US-Dollar, da Verluste im KI-Bereich Zwangsverkäufe auszulösen drohen, sagt der CIO von Hilbert – 1
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Russell Thompson von der Hilbert Group hat gewarnt, dass Bitcoin auf bis zu 65.000 US-Dollar fallen könnte, falls eine wichtige Unterstützungszone bricht, da Verluste bei KI- und Chip-Aktien Anleger dazu zwingen könnten, Krypto zu verkaufen, um Margin Calls zu erfüllen.

• Thompson rechnet während der Entschuldung mit Bitcoin-Verkäufen und anschließend mit einer möglichen Rückkehr von Kapital aus dem KI-Bereich.

• Die Unterstützung von Bitcoin bei rund 71.900 US-Dollar ist zentral für seine bedingte Warnung vor einem Rückgang in Richtung 65.000 US-Dollar.

• Die Liquiditätsmodelle von Hilbert haben sich seit dem 2. November abgeschwächt, während die Optionspreise Absicherungen gegen Kursverluste begünstigen.

• Der US-Verbraucherpreisindex für Oktober ist für den 10. November angesetzt, vor der Fed-Entscheidung im Dezember.

Der Chief Investment Officer der Hilbert Group erklärte in am 9. November mit crypto.news geteilten Kommentaren, Finanzierungssorgen rund um kleinere KI- und Halbleiterunternehmen könnten zu weiteren Verlusten in den Anlageportfolios führen. Obwohl er erwartet, dass letztlich ein Teil des Geldes in digitale Vermögenswerte zurückkehren wird, bleibt seine unmittelbare Einschätzung bärisch.

„Wenn Sie Nachschussforderungen erhalten, beginnen Sie, Teile Ihres Portfolios zu verkaufen, die nicht besonders zentral sind, und das bedeutet in der Regel Bitcoin.“

Er beschrieb „Blut im Wasser“ rund um den KI-Handel und warnte, dass Investmentfonds mit Engagement in diesem Sektor weiteren Druck erleben könnten.

Bitcoins Unterstützung bei 71.900 US-Dollar trennt zwei Abwärtsszenarien

Da Bitcoin zum Zeitpunkt seiner Einschätzung bei rund 74.200 US-Dollar notierte, identifizierte Thompson eine erste Unterstützung bei 72.800 US-Dollar, nahe der Mitte der Ausbruchsspanne vom April. Die Unterstützung durch den gleitenden Durchschnitt liegt knapp darunter bei etwa 72.700 US-Dollar, gefolgt von einer größeren Trendlinie bei rund 71.900 US-Dollar.

Er rechnet mit Käufern unterhalb des aktuellen Kurses, sagte jedoch, dass ein Bruch der Trendlinie 65.000 US-Dollar zu einem Problem machen würde. Obwohl 70.000 US-Dollar eine offensichtliche runde Schwelle sei, sehe er dort außer ihrer psychologischen Wirkung kaum technische Unterstützung.

Gemessen an seinem Referenzpreis von 74.200 US-Dollar würde ein Rückgang auf 71.900 US-Dollar einem Minus von rund 3,1 % entsprechen. Ein Rückgang auf 65.000 US-Dollar würde einen Rückgang von 12,4 % bedeuten.

Seine Warnung folgt auf eine Erholung, die in der vergangenen Woche nicht Bestand hatte. Bitcoin stieg am 5. November über 80.000 US-Dollar, als Zuflüsse von 74,6 Mio. US-Dollar in US-Spot-ETFs aus der vorangegangenen Sitzung und umfangreiche Short-Liquidationen die Käufe stützten.

Bis zum 6. November lag er wieder bei rund 76.000 US-Dollar, nachdem Verluste bei Technologieaktien und Abflüsse von 430,2 Mio. US-Dollar aus ETFs in der Sitzung am Donnerstag verzeichnet worden waren.

KI-Kapital könnte zurückkehren, nachdem die Zwangsverkäufe vorüber sind

Thompson führt Bitcoins früheren Höchststand darauf zurück, dass Anleger Geld aus Krypto abzogen und in Chip-, KI- und Technologieaktien umschichteten. Da diese Positionen nun Kapital verlieren, glaubt er, dass digitale Vermögenswerte letztlich einen Teil des abfließenden Geldes erhalten könnten.

Seine Erwartung hängt davon ab, dass die derzeitige Entschuldung endet und sich die Finanzmärkte beruhigen. Einen Bitcoin-Ausbruch vor Jahresende hat er nicht ausgeschlossen, auch wenn er für die unmittelbare Zeit mit schwierigem Handel rechnet.

„Sobald diese Phase des Schuldenabbaus vorüber ist und sich die Märkte beruhigen, dürfte meiner Ansicht nach ein Teil dieses Kapitals wieder zurückfließen.“

Das Inflationsumfeld ist Teil seiner Argumentation für erneute Krypto-Investitionen, obwohl er weiterhin davon ausgeht, dass erzwungene Portfolioverkäufe Bitcoin belasten werden, bevor es zu dieser möglichen Erholung kommt.

Die institutionellen Zuflüsse sind schwach geblieben. Er schätzte die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche auf 1,2 Milliarden US-Dollar. Unabhängig davon verzeichnete die wöchentliche Marktberichterstattung vom 8. November unter Berufung auf Farside Investors Abflüsse in Höhe von 1,28 Milliarden US-Dollar für den Zeitraum vom 2. bis 6. November.

Laut Thompson zahlen Optionshändler weiterhin mehr für Absicherung gegen Kursverluste. Er bezifferte die implizite Volatilität von Put-Optionen mit einem Delta von fünf auf 51, verglichen mit 38 bei At-the-Money-Optionen, was eine Prämie von 13 Punkten ergibt. Vergleichbare Calls wiesen lediglich eine Prämie von einem Punkt auf.

Hilberts globales Liquiditätsmodell mit fünf Faktoren ist auf 2,61 gefallen, während sein Modell mit sechs Faktoren bei 3,02 liegt. Thompson bezeichnet Werte unter eins als Krisenliquidität und Werte über neun als reichliche Liquidität.

Im Update des Unternehmens vom 2. November hatten diese Modelle bei 3,23 bzw. 3,27 gelegen. Die jüngsten Werte liegen um 0,62 bzw. 0,25 Punkte niedriger.

CPI-Daten treffen ein, während Thompson ein Risiko für eine Zinserhöhung im Dezember sieht

Zur Geldpolitik sagte Thompson, stärkere US-Beschäftigungs- und Lohndaten hätten die Fed-Sitzung im Dezember wieder in den Fokus gerückt. Er verwies auf die Marktpreisbildung, die eine Wahrscheinlichkeit von 77 % für eine Zinserhöhung signalisiere, und sagte, zwei Erhöhungen zwischen jetzt und dem nächsten Jahr seien das favorisierte Ergebnis.

Dennoch sieht er ein Gegengewicht in den Inflationserwartungen, die er als gut verankert bezeichnete, sowie in niedrigeren Breakeven-Raten. Nach seiner Einschätzung könnten die Erwartungen an die künftige Inflation die Fed bremsen, selbst wenn die jüngsten Konjunkturdaten stark ausfallen.

Das Bureau of Labor Statistics hat die Verbraucherpreisdaten für Oktober für Dienstag, den 10. November, um 8:30 Uhr Eastern Time angesetzt.

Die offiziellen Inflationsdaten für September zeigten einen Anstieg der Gesamtverbraucherpreise um 0,6 % gegenüber dem Vormonat und um 3,7 % im Jahresvergleich. Ohne Lebensmittel und Energie stiegen die Preise im Monatsverlauf um 0,3 % und im Jahresverlauf um 2,6 %.