Le bitcoin menace de tomber à 65 000 $, les pertes dans l'IA faisant craindre des ventes forcées, selon le CIO de Hilbert
Machine translatedView English original
Reading sizeRead report ↓
加载图片中
Russell Thompson, de Hilbert Group, a averti que le bitcoin pourrait chuter vers 65 000 $ si un support clé cède, les pertes dans les actions de l'IA et des puces menaçant de contraindre les investisseurs à vendre des cryptomonnaies pour faire face à des appels de marge. Le directeur des investissements de Hilbert Group, dans…
Partager
Russell Thompson, de Hilbert Group, a averti que le bitcoin pourrait chuter vers 65 000 dollars si un support clé cède, les pertes sur les actions liées à l'IA et aux puces menaçant de contraindre les investisseurs à vendre des cryptomonnaies pour faire face à des appels de marge.
• Thompson s'attend à des ventes de bitcoin pendant la phase de désendettement, suivies d'un possible retour des capitaux issus de l'IA.
• Le support du Bitcoin autour de 71 900 $ est au cœur de son avertissement conditionnel d'une baisse vers 65 000 $.
• Les modèles de liquidité de Hilbert se sont affaiblis depuis le 2 novembre, tandis que la tarification des options privilégie la protection contre la baisse.
• Le rapport américain sur l'IPC d'octobre est prévu pour le 10 novembre, avant la décision de la Fed de décembre.
Le directeur des investissements de Hilbert Group, dans des commentaires partagés avec crypto.news le 9 novembre, a déclaré que les inquiétudes de financement entourant les petites entreprises d'IA et de semi-conducteurs pourraient entraîner de nouvelles pertes dans les portefeuilles d'investissement. Bien qu'il s'attende à ce qu'une partie des capitaux revienne éventuellement vers les actifs numériques, son évaluation immédiate reste baissière.
« Si vous commencez à recevoir des appels de marge, alors vous commencez à vendre des fragments de votre portefeuille qui ne sont pas particulièrement essentiels, et cela signifie généralement le Bitcoin. »
Il a décrit un « sang dans l'eau » autour du commerce de l'IA, avertissant que les fonds d'investissement exposés à ce secteur pourraient subir de nouvelles tensions.
Le support de 71 900 $ du Bitcoin sépare deux scénarios de baisse
Alors que le Bitcoin s'échangeait autour de 74 200 $ au moment de son évaluation, Thompson a identifié un premier support à 72 800 $, près du milieu de la fourchette de cassure d'avril. Un support de moyenne mobile se situe juste en dessous, autour de 72 700 $, suivi d'une ligne de tendance plus large près de 71 900 $.
Il s'attend à des acheteurs sous le prix en vigueur, mais a déclaré que la perte de la ligne de tendance ferait de 65 000 $ une source d'inquiétude. Bien que 70 000 $ constitue un seuil évident en chiffre rond, il n'y voit guère de support technique au-delà de son attrait psychologique.
Par rapport à son prix de référence de 74 200 $, une baisse à 71 900 $ représenterait un recul d'environ 3,1 %. Atteindre 65 000 $ signifierait une chute de 12,4 %.
Sa prudence fait suite à une reprise qui n'a pas tenu la semaine dernière. Le bitcoin a dépassé les 80 000 $ le 5 novembre, lorsque les 74,6 millions de dollars d'entrées nettes dans les ETF spot américains de la séance précédente et d'importantes liquidations de positions courtes ont soutenu les achats.
Le 6 novembre, il était revenu près de 76 000 $ après les pertes des valeurs technologiques et 430,2 millions de dollars de retraits des ETF lors de la séance de jeudi.
Les capitaux liés à l'IA pourraient revenir une fois les ventes forcées passées
Thompson attribue le précédent sommet du Bitcoin au fait que les investisseurs ont retiré de l'argent du crypto pour le placer dans les puces, l'IA et les valeurs technologiques. Ces opérations perdant désormais du capital, il estime que les actifs numériques pourraient à terme recevoir une partie des fonds qui en sortent.
Son anticipation dépend de la fin du désendettement actuel et de la stabilisation des marchés financiers. Il n'exclut pas une percée du Bitcoin avant la fin de l'année, même s'il s'attend à des échanges difficiles dans l'immédiat.
« Une fois cette période de désendettement passée et les marchés calmés, je pense qu'une partie de ces capitaux devrait revenir. »
Le contexte inflationniste fait partie de son argument en faveur d'un regain d'investissement dans les cryptomonnaies, même s'il s'attend encore à ce que des ventes forcées de portefeuilles pèsent sur le bitcoin avant cette reprise potentielle.
Les flux institutionnels sont restés faibles. Il a estimé les retraits des ETF bitcoin à 1,2 milliard de dollars la semaine dernière. Par ailleurs, la couverture hebdomadaire des marchés du 8 novembre a enregistré 1,28 milliard de dollars de retraits pour la période du 2 au 6 novembre, citant Farside Investors.
Selon Thompson, les traders d'options continuent de payer davantage pour une protection à la baisse. Il situe la volatilité implicite des options de vente à delta cinq à 51, contre 38 pour les options à la monnaie, soit une prime de 13 points. Les options d'achat comparables n'affichaient qu'une prime d'un point.
Le modèle de liquidité mondiale à cinq facteurs de Hilbert est tombé à 2,61, tandis que son modèle à six facteurs s'établit à 3,02. Thompson qualifie de liquidité de crise les lectures inférieures à un et de liquidité abondante les lectures supérieures à neuf.
La mise à jour du 2 novembre de la société avait établi ces modèles à 3,23 et 3,27, respectivement. Les dernières lectures sont inférieures de 0,62 et 0,25 point.
L'IPC paraît alors que Thompson envisage un risque de hausse en décembre
Sur la politique monétaire, Thompson a déclaré que des données plus solides sur l'emploi et les salaires aux États-Unis avaient remis en jeu la réunion de décembre de la Fed. Il a cité une probabilité de hausse des taux de 77 % intégrée par le marché et a indiqué que deux hausses d'ici à l'année prochaine constituaient l'issue privilégiée.
Il y voit toutefois un contrepoids dans les anticipations d'inflation, qu'il a qualifiées de bien ancrées, ainsi que dans la baisse des taux d'équilibre. Selon son évaluation, les anticipations concernant l'inflation future pourraient retenir la Fed même lorsque les récentes publications économiques paraissent solides.
Le Bureau of Labor Statistics a programmé la publication de l'IPC d'octobre pour le mardi 10 novembre à 8 h 30, heure de l'Est.
Les données officielles d'inflation de septembre ont montré une hausse de 0,6 % sur un mois et de 3,7 % sur un an des prix à la consommation dans leur ensemble. Hors alimentation et énergie, les prix ont augmenté de 0,3 % sur le mois et de 2,6 % sur l'année.
