画像を読み込み中グレイスケール、10の暗号資産ETPで現物投資を開始

グレースケールのロゴ背景

適格なデジタル資産は、ビットコインからジーキャッシュまで、10のグレイスケール・ファンドの株式と直接交換できるようになった。

2026年10月21日（水）· 09:14 EDT · 読了時間3分

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グレイスケールは現在、10の上場投資商品の株式と引き換えに、ドルだけでなく暗号資産自体も受け入れている。

資産運用会社はこれらのファンド全体で現物投資を有効化した。適格なデジタル資産を投入し、ファンド株式を受け取ることができ、その際に現金を経由する必要はない。

グレイスケールが実際に変えたもの

2026年10月21日、Grayscaleの発表に関する調査結果によると、この展開は発効した。これは同社のラインナップにおける10のETPおよびETF製品を対象としている。

グレースケールはこの変更を、投資家が適格なデジタル資産を株式と交換できるようにするものと位置づけている。その仕組みは主に、ETFの株式を大量に設定・解約する大手取引会社である公認参加者を通じて行われる。

現物による設定では、認定参加者は原資産の暗号資産をファンドに渡し、その見返りとして株式を受け取ることができます。償還も同じ仕組みを逆方向に機能させることができます。ファンドは、株式が設定または消却されるたびに、公開市場で資産を売買する必要がなくなります。

対象となる製品は次のとおりです：

グレイスケール・ビットコイン・ミニ・トラスト ETF（$BTC）は、同社の低コストのビットコイン運用商品です。

グレイスケール・ドージコイン・トラスト ETF（$GDOG）は、このミームコインが機関投資家のテーブルに席を持っていることの証だ。

Grayscale AvalancheステーキングETF（$GAVA）は、新規参入者の一つです。

グレイスケール・ジーキャッシュ ETF（$ZCSH）は、プライバシー重視のコインで、現在は規制されたファンドに組み込まれています。

以前の実施段階では、Jane StreetやVirtuを含む取引会社との参加者契約の修正や、カストディアンとの契約変更が含まれていた。

暗号資産ETPはなぜ現金決済のみになったのか

USのスポットデジタル資産ETPは、従来、設定および解約を全面的に現金に依存してきた。これに対し、金および銀のETPは、長らく設定および解約において現物の金属を引き渡してきた。

転換点となったのは2025年7月29日、証券取引委員会（SEC）が現物暗号資産ETPの現物拠出・現物償還を承認した時であり、これにより事実上、従来の商品ETPと同じ運用基盤が整った。

発行体は、新しい仕組みを稼働させる前に、カストディアンや取引パートナーとの契約を再構築する必要が依然としてあった。グレイスケールの10ファンド展開は、こうした数カ月にわたる実装作業の成果である。

ある報告期間において、現物で処理されたビットコインETP活動のシェアは、3月の28%から6月までに62%へと上昇した。

投資家と市場にとってこれが意味するもの

現金による設定は、新たな株式が発行されるたびにファンドが原資産を取引することを余儀なくします。現物による移転はそのステップを省略できるため、執行コストを抑え、認定参加者が株価を原資産の価値に近づけて維持することが容易になります。

調査はまた、より安全な投資環境とともに、自己管理要件の軽減がもたらす可能性のある利点として指摘している。

現物暗号資産ETP市場では、SECの2025年の承認以降、現物拠出・交換機能が標準的な必須要件になりつつある。Grayscaleが10商品でこれを提供することは、特に手数料圧力と商品の急増により運用効率が売り手材料となる中で、同社が競合他社に後れを取らないようにするのに役立つ。

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