BitMine会長のトム・リー氏、AI株の売りとAnthropicのIPOを暗号資産への圧力と関連付ける

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リー氏は、追証、IPOによる資金調達、ハッキングで流出した資金の返還が暗号資産の重しになっている可能性があると述べたが、イーサリアムについては強気の見方を維持している

2026年11月14日（土）・21:12 EST・読了時間3分

暗号資産の世界では

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暗号資産の最近の下落は、皆さんが思うほど暗号資産そのものとは関係が薄いのかもしれない。

BitMine Immersion Technologies（NYSE: BMNR）会長のトム・リー氏は、デジタル資産に売り圧力を加えている可能性のある3つの流動性イベントを挙げた。AI・半導体株の下落に伴う追証（マージンコール）、AnthropicのIPOを前に現金を確保する投資家の動き、そして63億ドルのBinanceハッキングに関連して返還された資金である。

1つの浴槽に3つの排水口

第1の排水口はAI関連取引だ。AI・半導体株が下落する中、レバレッジをかけた投資家が追証に直面していると報じられている。追証とは、ポジションの損失が大きくなりすぎた際に、証券会社が現金や担保の追加を求めることである。

そうなると、投資家は売れるものを売る。24時間取引が可能で決済も速い暗号資産は、多くの場合最も売りやすい対象となる。それは、他所で生じた損失を埋め合わせるためのATMと化す。

第二の流出要因はAnthropicだ。調査結果によれば、このAI企業のIPOは2026年11月19日に予定されており、リー氏は投資家が個人投資家向け割当を見込んで現金を確保している可能性があると示唆している。

第三の要因はBinanceのハックである。調査結果によると、このハックは2026年10月下旬ごろに発生し、約63億ドルの資金が復元または利用可能になったと報じられている。

リー氏は、返還された資金の移動を、売り圧力を強める可能性のある要因の一つに数えている。

地域色を帯びたスクイーズ

リー氏は、これらの複合的な影響を短期的な「流動性スクイーズ」と位置づけ、主に個人投資家に打撃を与えると述べている。同氏は、最も強く影響を受けている市場として米国、韓国、台湾を挙げている。

それでもBitMineは買い続ける

リーは単に市場について語っているだけではない。彼の会社は実際に市場で買い進めている。

BitMineはこの変動相場の中でもイーサリアムの保有高を積み増し続けてきた。同社は現在、約606万〜607万ETHを保有しており、これはETHの総供給量の約4.9〜4.97%に相当する。

これにより、BitMineは自己設定した供給量の5%という上限に近づいている。その上限が視野に入ったことで、同社は自社株買いを再開する方針に動いている。

この蓄積戦略は2025年半ばに始まった。主に株式発行によって資金を調達しており、ステーキング報酬が保有量をさらに押し上げる要因となっている。

「巻き上げられたバネ」理論

短期的な圧力にもかかわらず、リー氏のイーサリアムに対する長期的な見方は強気のままである。同氏は現在の状況を「圧縮されたバネ」と表現しており、一時的な要因で押し縮められた市場が、ファンダメンタルズが維持されれば上昇する可能性を秘めていると述べている。

同氏はまた、最近の混乱期において、暗号資産がAI関連株と比べて底堅さを示したとも主張している。

リー氏は自身の楽観的な見方を、トークン化とAIにけん引される「スーパーサイクル」と呼ぶものに結び付けている。トークン化とは、株式や債券などの実物資産をブロックチェーン上に載せ、デジタルで取引・決済できるようにすることを指す。

これが投資家にとって何を意味するか

流動性イベントの一部には目に見えるスケジュールがある。AnthropicのIPOは2026年11月19日という予定日が設定されており、それに伴う資金調達は上場が実現し割り当てが確定すれば和らぐ可能性がある。

返還されたBinanceのハッキング資金ももう一つの変数だ。報告されている63億ドルのうち実際にどれだけが、どれほどの速さで市場を通過するかが、その圧力が長引くか薄れるかを左右し得る。

また、明白な背景もある。リー氏は大量のイーサリアムを保有する企業の会長を務めているため、彼の強気な見方は同社のバランスシートと見事に一致している。

BitMine自体もシグナルとして注目に値する。同社が5%の上限に近づき、自社株買いに方針を転換する中で、ETHのより根強い企業買い手の一角が市場から手を引く可能性がある。

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