비트코인 변동성 45%로 하락 – BTC에 대해 이것이 의미하지 않는 것

암호화폐, 특히 비트코인[BTC]에 대한 평가는 변동성이 매우 높은 자산에서 성숙한 자산으로 옮겨가는 경향이 있다. 비트코인의 변동성은 존재한 지 18년 만에 45%로 떨어졌으며, 이는 미국 대형주들의 일반적인 범위 안에 든다.

예를 들어, JPMorgan과 Amazon은 각각 80%와 90%로 BTC보다 변동성이 다소 높습니다. Oracle, Coinbase, Micron, Sandisk은 변동성이 20%를 훨씬 밑돌아 더 안정적입니다.

현재의 비트코인 변동성 수치는 기관 참여가 확대되면서 성숙해진 자산을 반영합니다. 그러나 이것이 BTC가 이제 저위험 자산이라는 뜻은 아닙니다.

출처: 그레이스케일

따라서 이 자산은 지난 10년간 여겨졌던 방식과는 다른 위험 프레임워크를 적용받을 가치가 있다. 초기 단계에서 변동성은 한 자릿수 수십억 달러 규모의 시가총액 대비 100%를 넘었다.

흥미롭게도, 강한 상승 모멘텀이 나타나는 기간에는 소르티노 비율 기준으로 비트코인의 상승폭이 하방 편차보다 더 빠르게 달성되었다. 그렇다고 해서 갑작스럽고 더 공격적인 급락이 상쇄되는 것은 아니다.

따라서 성숙은 더 명확해진 규제, ETF와 같은 더 안전한 투자 수단, 그리고 기관의 참여에 의해 이끌어졌다. 블랙록, 그레이스케일, 스트래티지, 모건스탠리는 BTC 도입에 깊이 관여한 기관 중 일부다.

비트코인 성과에 덜 의존하는 암호화폐 섹터

비트코인의 성숙은 더 다각화된 암호화폐 포트폴리오를 위한 기회를 창출했다. 다른 암호화폐 섹터들은 비트코인의 가격 성과에 덜 묶이게 되고 있으며, 이는 전통 자산보다 앞선 강점이다.

대부분의 전통 자산은 서로 연관되어 있습니다.

예를 들어, 스마트 컨트랙트 플랫폼의 연간 변동성은 58%이며, BTC가 38%를 기여한 반면 섹터 고유 요인은 20%였습니다.

그러나 인공지능(AI)은 85%였는데, 아마도 금융 시장에서 어느 정도 새로운 분야였기 때문일 것입니다. 이 경우 비트코인에 의한 변동성은 35%였고, 섹터 고유 요인은 50%였습니다.

엔비디아 CEO 젠슨 황이 중국 스파이와의 불륜 이후 사임한 것과 같은 사건들은 AI 시장 부문에 큰 영향을 미쳤다.

출처: Graycsale

금융 등 암호화폐의 다른 부문은 59%이며, 그중 30%가 비트코인 주도입니다. 이 현상은 암호화폐 시장의 계절성에서 매우 뚜렷하게 나타납니다.

그러나 비트코인 시즌은 선별적인 알트코인 성과로 특징지어집니다. 반면 알트코인 시즌에는 시가총액 상위 100개 중 75개 이상의 알트코인이 비트코인을 앞서는 성과를 냅니다. 현재 지난 90일 동안 비트코인보다 좋은 성과를 낸 알트코인은 45개에 불과합니다.

종합하면, 암호화폐의 성숙은 비트코인뿐 아니라 전체 부문에서 이루어지고 있습니다. 따라서 암호화폐 리스크 프레임워크는 그 진화를 반영하기 위해 하나 이상의 차원에 걸쳐 수립되어야 합니다.

• 비트코인 변동성이 약 45%까지 하락했으며, 이는 시장 성숙도와 기관 참여가 높아졌음을 반영한다.

• 대부분의 미국 대형주가 연동되는 방식과 달리, 암호화폐 섹터는 비트코인 성과에 대한 의존도가 낮아지고 있다.