Wintermute赢得76%的拍卖，Hyperliquid面临公平性质疑
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加密货币做市商Wintermute在过去一个月内拿下了Hyperliquid最高优先级数据拍卖约76%的份额，这引发了外界质疑：该交易所的付费提前访问系统是否让大型交易公司相对于较小参与者占据优势。据彭博社报道……
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加密货币做市商Wintermute在过去一个月内拿下了Hyperliquid最高优先级数据拍卖约76%的份额，这引发了外界质疑：该交易所的付费提前访问机制是否让大型交易公司相对于较小参与者获得了优势。
• 据Loris Tools称，过去一个月内，与Wintermute关联的钱包赢得了Hyperliquid最高优先级数据拍卖约76%的份额。
• 该拍卖系统允许交易者付费提前获取即将到来的订单数据，使其算法在交易执行前有数毫秒的时间调整交易。
• DRW创始人Don Wilson对该系统的公平性及监管影响提出质疑，而Wintermute和Hyperliquid则为其透明度进行辩护。
• 此次审视之际，Hyperliquid正拓展至传统资产衍生品领域，而ICE正利用其技术推进受监管的美国永续期货业务。
根据彭博社援引区块链分析平台Loris Tools的报道，一个与Wintermute关联的钱包赢得了超过四分之三的最高数据位拍卖，该数据位使交易者能够在订单被处理前几毫秒看到即将到来的订单。
该系统允许交易公司竞标更快的订单信息访问权限，使其算法在交易执行前有额外时间调整报价或在其他交易所对冲头寸。
Wintermute拒绝确认其在拍卖中的获胜份额，也未披露其在该服务上的支出金额。其创始人兼首席执行官Evgeny Gaevoy表示，该公司主要将该机制用于加密货币交易，而非与传统金融资产挂钩的衍生品。
Hyperliquid的优先数据拍卖如何运作
Hyperliquid运营着一个去中心化交易所，交易者可以在其中买卖永续期货，而无需依赖传统的中心化交易所运营商。
与传统期货不同，永续合约没有到期日，只要交易者满足所需的保证金条件，就可以一直持有仓位。
在Hyperliquid的优先数据拍卖系统下，参与者竞相争取更早获取有关待处理订单的信息。
赢得更高优先级的席位可为交易算法带来微小的时机优势。做市商可以利用这些信息，在即将到来的订单被执行之前更新其买入价和卖出价，或在其他场所进行对冲交易。
该交易所还另行允许参与者在处理自身订单时付费购买优先权。这两种机制用途不同，一种管理信息获取，另一种影响执行优先级。
Hyperliquid的开发商、总部位于新加坡的Hyperliquid Labs为拍卖系统进行了辩护，称所有人都可以参与，且付款记录公开上链。
一位发言人向彭博社表示：“优先费让延迟竞争变得公开透明。”
Gaevoy同样认为，为速度付费在传统金融市场中已很常见，成熟的交易公司会在专业基础设施上投入巨资。
“企业会投资于低延迟网络、微波塔和主机托管，”他说，并解释说开发此类系统需要大量资金、时间和专业知识。
他将Hyperliquid的拍卖描述为一种更透明的替代方案，因为参与者可以看到优先权是如何授予的，以及各公司支付了多少费用。
在Hyperliquid吸引华尔街之际，公平性担忧随之浮现
拍卖胜出结果的高度集中引发了人们的疑问：规模较小的交易者能否与拥有雄厚财力和技术资源的公司有效竞争。
交易公司DRW Holdings创始人唐·威尔逊（Don Wilson）在10月31日发布于X的一篇帖子中对这一安排提出质疑，并将其与传统交易所相比较——在传统交易所中，公司通过将服务器放置在靠近交易基础设施的位置来争夺更快的访问速度。
威尔逊质疑Hyperliquid的做法是否比传统交易所的安排更公平，并对美国监管机构将如何看待这一做法表示怀疑。
这场争论的背景是，Hyperliquid已从加密货币衍生品领域扩展至与股票、大宗商品和股票指数挂钩的永续合约。
9月，该交易所的未平仓合约规模突破180亿美元，交易活动同时涵盖加密货币合约和基于传统资产的市场。
Hyperliquid的市场基础设施已吸引多家成熟金融公司的关注，这些公司希望在美国监管框架下推出类似产品。
10月29日，纽约证券交易所母公司洲际交易所宣布与Trade.xyz达成合作，将利用Hyperliquid技术开发受监管的美国永续期货市场。
拟议中的业务将提供与加密货币、股票、大宗商品、货币和指数挂钩的合约，并通过参与的期货经纪商提供接入。
洲际交易所计划运营这些受监管市场，并对Trade.xyz进行战略投资。该安排仍需获得监管批准，包括美国商品期货交易委员会的许可。
目前尚不清楚，拟议中的美国交易场所是否会采用Hyperliquid现有的优先数据拍卖机制。
另外，Kraken母公司Payward已概述了通过Bitnomial和NinjaTrader Clearing推出受监管的、基于Hyperliquid的永续期货的计划。
根据该提案，Bitnomial将负责管理市场并处理清算和结算，而NinjaTrader Clearing将维护客户账户。参与将仅限于通过许可市场获批的客户。
