Kalshi以400亿美元估值完成10亿美元融资，同时拓展加密与股票永续期货业务

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该预测市场运营商的估值在五个月内上涨了82%，因其正从事件合约拓展至与成熟金融交易所竞争的领域。

2026年10月29日星期四 · 11:39 EDT · 阅读时长4分钟

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预测市场运营商Kalshi在一轮融资中筹集了10亿美元，此轮融资对公司的估值为400亿美元，该公司正加速推进向加密货币衍生品、股票永续期货及其他金融市场扩张的计划。

据路透社报道，本轮融资于周四宣布，由红杉资本和惠灵顿管理公司联合领投，老虎环球管理公司和Dragoneer投资集团参投。

Kalshi的估值较其5月获得的220亿美元已上涨近82%，当时该公司完成了由Coatue Management领投的另一轮10亿美元融资。

最新一轮投资之际，Kalshi正寻求将其业务从一家主要以体育和政治事件合约闻名的平台，转型为更广泛的金融交易所，与芝商所和洲际交易所等成熟运营商展开竞争。

该公司计划利用这笔资金开发新的交易产品，包括杠杆事件合约、与个股挂钩的永续期货，以及用于交易AI算力价格的市場。

Kalshi还在拓展其机构业务，力图吸引对冲基金、资产管理公司和专业交易公司。

该公司在9月份表示，其与约500家机构实体合作，这些机构占剔除做市商后交易量的25%。

Kalshi拓展至预测市场之外的永续期货

Kalshi于5月获得美国商品期货交易委员会批准后进入永续期货市场，成为美国首批推出这一热门加密衍生品产品的联邦监管交易所之一。

该平台最初提供加密货币永续期货，随后扩展至股票指数和贵金属，包括黄金和白银。

与传统期货合约不同，永续期货没有到期日，交易者无需定期将头寸展期到新合约中即可维持敞口。

这些产品还可以提供杠杆，从而放大潜在的收益和损失。

Kalshi现在计划将其衍生品产品扩展至个股，此举将使该公司与传统的期货交易所和加密原生交易平台展开更直接的竞争。

该公司还在探索与计算能力相关的市场，这可能使投资者和企业能够交易对AI基础设施价格的敞口。

这一扩张反映出Kalshi的雄心，即打造一个多资产交易平台，而非仅仅专注于预测事件结果。

随着机构需求增长，Kalshi估值飙升

Kalshi的最新一轮融资是在一段快速增长期之后进行的，这一增长得益于围绕重大体育赛事和选举的交易活动增加。

2026年FIFA世界杯、NFL赛季以及即将到来的美国中期选举，共同推动了对其事件合约需求的上升。

该平台还发现，用户对组合合约的兴趣日益浓厚，这类合约允许用户在单笔交易中对多个结果进行持仓。

Kalshi的估值已从2025年10月的50亿美元攀升至一年后的400亿美元，增长了八倍。

据该公司称，其在5月宣布的上一轮10亿美元融资之前，机构交易量在六个月内增长了800%。

根据路透社援引Dune Analytics的数据，随着该行业竞争加剧，Kalshi此后在预测市场的份额上已超过竞争对手Polymarket。

首席执行官塔里克·曼苏尔也讨论了让Kalshi上市的可能性，不过他曾在6月表示，首次公开募股不会在2027年之前进行。

Kalshi因体育合约面临监管挑战

Kalshi的扩张正值法律审查日益加强之际，审查焦点在于体育相关预测合约应被作为金融衍生品还是赌博产品来监管。

本周早些时候，犹他州总检察长对Kalshi及两名高管提起刑事指控，指控该公司非法推广在线赌博。

这场争端是州政府当局与受联邦监管的预测市场运营商之间更广泛冲突的一部分。

两家美国上诉法院分别于8月和9月裁定，各州有权监管与体育相关的赛事合约，而另一家上诉法院此前则支持了Kalshi的论点，即联邦监管优先。

相互矛盾的裁决引发了最高法院复审的可能性。

Kalshi坚持认为，其产品在CFTC的监管框架下运营，不应被视为传统的体育博彩。

尽管存在法律上的不确定性，该公司仍在推进开发杠杆交易产品和扩大机构参与的计划。

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