自8月下旬以來，中小型加密貨幣的表現超越比特幣，CryptoQuant分析師表示

CryptoQuant 的 Darkfost 指出，小型代幣的一項關鍵市值比率躍升 41%，相較之下比特幣為 7%，大型股為 3.5%。

2026年10月18日週日 · 13:34 EDT · 閱讀時間 3 分鐘

在加密貨幣領域

在這一輪週期的大部分時間裡，比特幣一直是主唱，其他一切則都是伴奏樂團。根據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 的說法，自八月底以來，這個伴奏樂團一直悄悄地在變得更響亮。

Darkfost 於 2026 年 10 月 18 日分享的調查結果中報告，中小型市值加密資產在此期間的市值增長速度快於比特幣。他亦表示，這些資產的表現超越了通常緊隨比特幣之後的大型市值幣種。他稱這種模式「相當不尋常」。

数字所显示的情况

Darkfost 追蹤的這項指標，是將各板塊的月平均市值與其年平均市值進行比較。當月均值明顯高於年均值時，代表該板塊的熱度已超出其自身的長期常態。這項指標衡量的是相對於板塊自身歷史的動能，而非絕對規模。

在此基礎上，自8月底以來，中小型資產在該比率中錄得41%的增長。比特幣的比率在同一期間上升了7%。

大型市值資產，也就是排名在比特幣之下那些已站穩腳跟的名字，僅錄得 3.5%。這使得比特幣以外最大的資產既落後於市場龍頭，也落後於較小的代幣。

Darkfost 發布這些發現後，消息迅速傳開。包括 Cointelegraph 和 KuCoin 在內的媒體在發布後不久便跟進報導這項分析，使市場動能可能出現轉變的看法進一步廣泛流傳。

Darkfost 將此趨勢標記為不尋常的原因，在於加密貨幣復甦通常的演變方式。比特幣傳統上引領市場走出低迷，資金首先流入規模最大、流動性最高的資產。這種模式在 2023 年熊市之後尤其明顯。

Darkfost 在提出這一觀察的同時，也給出了明確的警告。他強調，較小市值的資產對市場情緒和資金流向的變化高度敏感，且這一趨勢容易迅速反轉。

當資金流向較小型資產時，往往意味著市場參與者對風險的偏好正在增強。小型與中型股的 41% 動能讀數顯示，至少自八月下旬以來，已有更多交易者願意將目光投向比特幣之外。

大型股的疲弱表現，可以說與小型股的強勢同樣值得關注。3.5%的比率增幅落後於比特幣的7%，這表明通常介於比特幣與長尾資產之間的那個板塊，已受到兩邊擠壓。

Darkfost 的數據涵蓋始於八月下旬的一段時間，以市場週期的標準而言，這是一段相對短暫的時期。與年度平均值的比較有助於過濾掉部分雜訊，但這並不保證這股動能會持續，尤其考量到他自己也提醒，由情緒驅動的走勢可能多快就會回吐。