山寨幣整年都在等待屬於自己的時刻，比特幣[BTC]卻一再奪走這個機會。不過如今看來，後者的市佔率可能決定接下來幾週誰能勝出。

「不敗」的比特幣

截至發稿時，Coinglass 的山寨幣季節指數讀數為 42。

一般而言，讀數高於 75 才算山寨幣季節。這意味著發稿時的讀數仍偏向比特幣。

載入圖片中山寨幣

來源：Coinglass

這一點也有數據佐證。例如，根據 CryptoRank 的資料，比特幣在過去 90 天內上漲了 16.6%。

名單上只有31種幣的表現比它更好！

Bitway [BTW] 上漲約220%，Quant [QNT] 上漲184%，Midnight Network [NIGHT] 上漲172%，Raydium [RAY] 上漲152%。Stacks與NEAR在價格圖表上也翻倍。

不過，興奮之情到此為止。

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來源：CryptoRank

許多大牌幣種甚至沒能跟上比特幣（BTC）的腳步。舉例來說，Solana（SOL）在同一段期間僅上漲了區區10%。幣安幣（BNB）也上漲了10.6%，而Chainlink（LINK）則以12%的漲幅超越它們。

所以沒錯，少數幾種山寨幣正經歷一波大漲。其餘大多數則只能看著比特幣一路奔馳而去。

誰是贏家？

截至撰稿時，BTC.D 為 60.9%。

在週線圖上，這是一個已持續收窄超過一年的區間。該區間的上緣自 2025 年底以來持續下滑，下緣則從約 57% 起逐步上移。

目前，它正緊貼著頂部向上推進。

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來源：X

如果主導地位突破61.5%，比特幣將維持其領先地位，而山寨幣則會繼續深陷泥沼。如果它在61%附近出現背離，那將意味著後者將獲得一點喘息空間。

不過，一旦跌破58%，情勢才可能真正轉向以太坊（ETH）及市場其餘部分。

作為背景參考，其主導地位曾在2025年年中左右達到約66%的高峰。我們目前還遠未接近那個水準。

在那之前，市場應會按兵不動。不過，山寨幣持有者確實會非常希望看到價格在61%關卡遭到壓回。

總結

• 在過去90天內，僅有31種山寨幣的漲幅超過比特幣的16.6%。

• BTC.D處於61%將決定山寨幣能否回升。