El precio de Bitcoin se enfrenta a 10 amenazas bajistas mientras 10 catalizadores de recuperación comienzan a tomar forma
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El descenso de Bitcoin por debajo de los $70,000 esta semana ha dejado al descubierto un mercado que lidia con retiros institucionales, un deterioro de la liquidez y una creciente incertidumbre económica. Sin embargo, bajo la presión vendedora, varios indicadores sugieren que podría estar gestándose un posible giro, lo que deja a los operadores sopesando diez fuerzas bajistas frente a diez posibles catalizadores de recuperación. El retroceso del precio de Bitcoin hasta los $66,397 en Bitstamp el 10 de nov. […]
Puntos clave
• La caída de Bitcoin por debajo de los $70,000 refleja una presión creciente por las salidas de los fondos cotizados en bolsa (ETF), la contracción de la liquidez de las stablecoins y el debilitamiento de la demanda institucional.
• Aproximadamente $1.64 mil millones en liquidaciones de criptomonedas agravaron la caída, mientras que los compradores recientes y los tenedores de largo plazo contribuyeron a la presión vendedora.
• Los indicadores técnicos de sobreventa, la acumulación de ballenas y el menor apalancamiento ofrecen posibles señales de recuperación, pero una reversión sostenida sigue sin confirmarse.
El precio de Bitcoin retrocedió hasta los 66.397 dólares en Bitstamp el 13 de noviembre a las 11 p. m. hora del Este, su nivel más bajo desde agosto, prolongando un castigo descendente que ha borrado aproximadamente el 46 % de su valor desde el récord de octubre de 2025 de más de 126.000 dólares. La caída también ha renovado el escrutinio sobre la estructura de mercado subyacente del principal activo cripto, en particular la desaparición de la demanda institucional que antes ayudaba a sostener valoraciones más altas.
Las ventas no se han producido de forma aislada. Las preocupaciones por la inflación, un dólar más fuerte, los retiros persistentes de fondos cotizados (ETF) y una oferta de stablecoins en contracción han convergido con un mercado de derivados cada vez más frágil. En conjunto, estos acontecimientos han creado condiciones en las que ventas relativamente moderadas pueden producir movimientos de precio desproporcionados.
Gráfico diario de Bitcoin del sábado 14 de noviembre de 2026.
Lacie Zhang, responsable de investigación de Bitget Wallet, declaró a Bitcoin.com News que el descenso del precio de bitcoin podría profundizarse si las crecientes presiones económicas y las continuas salidas de ETF superan los niveles de soporte restantes. Zhang identificó los 68.000 dólares como el umbral inmediato, seguido de 65.000 a 66.000 dólares, y advirtió que nuevas pérdidas podrían exponer precios considerablemente más bajos.
«Una ruptura decisiva por debajo de esa zona podría exponer los 62.000-63.000 dólares», advirtió. Por el contrario, Zhang identificó los 72.000 a 74.000 dólares como la primera área de resistencia significativa, y señaló que cualquier recuperación relevante tendría que superar esos niveles antes de que pudiera volver la confianza.
No obstante, el argumento bajista no está exento de contradicciones. Ciertos grupos de ballenas han reanudado la acumulación de bitcoin, las posiciones apalancadas se han reducido sustancialmente y varios indicadores técnicos han entrado en territorio históricamente asociado con un agotamiento de las ventas. Si estos acontecimientos representan el inicio de una recuperación o tan solo un alivio temporal sigue siendo una cuestión abierta.
El caso bajista del bitcoin va más allá de una ruptura técnica
La Reserva Federal se sitúa cerca del centro de la incertidumbre imperante. El índice de precios al consumidor (IPC) subyacente de octubre aumentó un 0,3%, superando el avance previsto del 0,2%, mientras que la inflación de los precios al productor reforzó las preocupaciones de que la política monetaria podría mantenerse restrictiva. Las expectativas de un endurecimiento adicional han complicado las perspectivas para las inversiones especulativas, en particular aquellas que no ofrecen rendimiento convencional.
Para agravar el problema, el Índice del Dólar estadounidense superó los 103 puntos y se acercó a su lectura más alta en aproximadamente 19 meses. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro ha añadido otra capa de competencia por el capital de inversión, lo que alienta a los inversores a reconsiderar su exposición a activos tradicionalmente sensibles a las condiciones financieras.
La participación institucional se ha deteriorado enormemente junto con el contexto macroeconómico. Los ETF de bitcoin al contado estadounidenses registraron aproximadamente 1.440 millones de dólares en retiradas a lo largo de cinco sesiones de negociación entre el 5 y el 11 de noviembre, seguidas de salidas adicionales. El giro es especialmente trascendente porque estos vehículos de inversión representaban anteriormente una fuente sustancial de demanda incremental.
La liquidez de las stablecoins cuenta una historia igualmente preocupante. Glassnode informó de una contracción de 17.000 millones de dólares en la oferta de stablecoins durante 30 días hasta el 14 de noviembre, el descenso más pronunciado desde 2022. En lugar de permanecer disponibles para compras de criptomonedas, los capitales parecen estar abandonando el mercado de activos digitales en general, lo que reduce la liquidez disponible para absorber las ventas.
Gráfico de oferta de stablecoins de Glassnode del 14 de noviembre de 2026.
Mientras tanto, el Coinbase Premium Index de Cryptoquant se mantuvo negativo, lo que sugiere que los compradores estadounidenses pagaban menos por bitcoin que sus homólogos en exchanges offshore. La combinación crea una situación difícil: la demanda institucional se debilita precisamente cuando la liquidez de negociación disponible se contrae.
Estadísticas de la prima de Coinbase de Cryptoquant del 14 de noviembre de 2026.
Los mercados de derivados han amplificado estos problemas. Aproximadamente 1640 millones de dólares en posiciones de criptomonedas se liquidaron durante un período de 24 horas en torno al descenso del 13 de noviembre, y las posiciones alcistas representaron casi el 90% de las pérdidas. Bitcoin representó aproximadamente 916 millones de dólares de esas liquidaciones.
Diez fuerzas bajistas detrás del declive de Bitcoin
Las ventas también se han extendido más allá de los traders apalancados. El retroceso de Bitcoin por debajo de la base de costos de los tenedores a corto plazo, cerca de $75,600, ha dejado a muchos compradores recientes con pérdidas, mientras que los indicadores de Glassnode y Cryptoquant sugieren que las monedas se han transferido o gastado cada vez más con pérdidas.
Los inversores a largo plazo también han contribuido a la presión. Bitcoin.com News identificó una distribución sustancial entre tenedores consolidados, mientras que el minero MARA reveló ventas de 13,597 BTC por un valor aproximado de $1.1 mil millones.
Los libros de órdenes poco profundos de los exchanges han complicado aún más el descubrimiento de precios, dejando menos órdenes en reposo capaces de absorber transacciones sustanciales. Mientras tanto, la turbulencia en las acciones tecnológicas, las preocupaciones en torno a las valoraciones de la inteligencia artificial y la incertidumbre sobre la elegibilidad de Strategy para los índices han añadido otra dimensión a las dificultades de bitcoin.
Estos acontecimientos no establecen una única explicación definitiva de la caída. Más bien, ilustran cómo varias presiones independientes pueden reforzarse mutuamente cuando la liquidez se vuelve escasa.
¿Podría la peor presión vendedora de Bitcoin estar ya agotada?
Aunque la evidencia bajista sigue siendo considerable, el argumento contrario se basa en una distinción importante: los mercados con frecuencia comienzan a recuperarse antes de que las condiciones económicas o institucionales que los rodean hayan mejorado por completo.
Un acontecimiento potencialmente constructivo es la reducción del apalancamiento especulativo. El interés abierto de los futuros de Bitcoin disminuyó considerablemente respecto a los niveles de finales de octubre, mientras que sucesivos eventos de liquidación eliminaron concentraciones sustanciales de posiciones alcistas. Un menor apalancamiento puede reducir la probabilidad de nuevas cascadas de ventas forzadas, aunque la caída de los precios también contribuye a un menor interés abierto denominado en dólares.
Interés abierto de los futuros de bitcoin según Coinglass el 14 de noviembre de 2026.
Las tasas de financiación ofrecen otro posible punto de inflexión. Varios de los principales exchanges de derivados registraron tasas de financiación negativas para bitcoin, lo que indica que los traders bajistas estaban cada vez más dispuestos a pagar por exposición corta. Si los precios se recuperan inesperadamente, esas posiciones podrían quedar vulnerables a liquidaciones, lo que potencialmente aceleraría un movimiento al alza.
Los indicadores técnicos también han alcanzado extremos inusuales. El índice de fuerza relativa (RSI) diario de bitcoin se acercó a 25, una lectura comúnmente asociada con condiciones de profunda sobreventa. La criptomoneda puso a prueba simultáneamente su media móvil de 200 semanas cerca de los 68.000 dólares, una referencia muy seguida para las tendencias de mercado de más largo plazo.
Ninguno de los dos acontecimientos garantiza una recuperación. Los mercados con sobreventa pueden permanecer en esa condición, y los niveles históricos de soporte pueden fallar. No obstante, su convergencia ha atraído la atención de los analistas que buscan evidencia de que la presión vendedora podría estar acercándose a su agotamiento.
De forma más alentadora, Glassnode identificó una renovada acumulación entre las carteras que poseen entre 100 y 10.000 BTC. Estos inversores se mostraron más dispuestos a adquirir bitcoin durante la caída, incluso cuando los tenedores más pequeños y ciertos grupos de mayor tamaño continuaban distribuyendo sus tenencias.
La acumulación corporativa constituye otra posible fuente de demanda. Strategy adquirió 1.036 BTC adicionales por aproximadamente 81,9 millones de dólares durante la primera semana completa de noviembre, lo que demuestra que al menos algunos compradores centrados en tesorería siguieron activos pese al deterioro de las condiciones del mercado.
Los mineros de Bitcoin podrían llegar a contribuir a una recuperación mediante un mecanismo distinto. La caída de la rentabilidad podría obligar a los operadores ineficientes a cesar su actividad, lo que produciría un periodo de capitulación de los mineros seguido de una estabilización de la red. Históricamente, estas transiciones han coincidido en ocasiones con una mejora de las condiciones del mercado, aunque el patrón no ofrece un calendario fiable.
Diez posibles catalizadores de la recuperación de Bitcoin
En última instancia, las señales de reversión más sólidas provendrían de la entrada de nuevo capital en el mercado, y no únicamente de los indicadores técnicos.
Las entradas sostenidas en los ETF podrían demostrar que los compradores institucionales están regresando, mientras que la expansión de la oferta de stablecoins sugeriría una mejora de la liquidez. Una prima positiva en Coinbase mantenida durante varias semanas aportaría evidencia adicional de que la demanda al contado estadounidense se está recuperando.
Los acontecimientos macroeconómicos podrían reforzar ese argumento. Cifras de inflación más moderadas, una orientación menos restrictiva de la Reserva Federal y avances en la legislación sobre criptomonedas podrían mejorar el sentimiento. Sin embargo, siguen siendo posibilidades condicionales y no resultados consolidados.
El desafío técnico inmediato implica recuperar varios niveles de precio importantes. La media móvil de 200 días de Bitcoin se situaba cerca de 73.100 dólares en la evaluación proporcionada, seguida por la base de coste de los tenedores a corto plazo, en torno a 75.600 dólares, y el True Market Mean, cerca de 77.500 dólares.
Jasper De Maere, de Wintermute, ha señalado que recuperar y mantener los 80.000 dólares sería una indicación más convincente de un fortalecimiento renovado. «Bitcoin ha perdido el nivel de los 80.000 dólares. Y aunque no por las razones macroeconómicas que advertimos, el mercado sigue sintiéndose pesado tras la liquidación de 1.500 millones de dólares a raíz de Binance la semana pasada», explicó el ejecutivo de Wintermute a principios de mes.
Por el contrario, una debilidad persistente por debajo del soporte de largo plazo podría dejar a bitcoin expuesto a otro descenso, y las evaluaciones bajistas señalan la región de los 57.700 dólares como posible destino.
Por ahora, el precio de bitcoin ocupa una posición incómoda entre unos fundamentos en deterioro y unas condiciones técnicas potencialmente constructivas. El reajuste del apalancamiento, las lecturas de sobreventa y la acumulación selectiva sugieren que un rebote es concebible, pero ninguno de ellos establece que la caída más amplia haya terminado.
La pregunta decisiva es si el capital fresco puede regresar con la suficiente rapidez para compensar las ventas continuas. Hasta que mejoren los flujos de los ETF, se expanda la liquidez de las stablecoins y se fortalezca la demanda al contado, el argumento de recuperación del bitcoin sigue siendo una posibilidad a la espera de confirmación más que una conclusión respaldada por el mercado.
