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画像を読み込み中ビットコインマイナーの江卓爾氏、BTCが6万2000ドルまで下落した後にDeFiトークンを売却
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ビットコインマイニング起業家の江卓爾氏は、ビットコインが6万2000ドルに向けて急落し、市場が新たな強気相場入りしているとの同氏の見方を覆したことを受け、保有する小型の分散型金融（DeFi）トークンをすべて売却し、取引を停止した。

• BTC.TOPの創業者である江卓爾氏は、ビットコインが11月15日に反発した局面で、保有する小型DeFiトークンをすべて売却した。

• 江氏はヘッジ済みのビットコインとイーサリアムのポジションを維持する一方、活発な取引を一時休止すると発表した。

• ビットコインは同氏のサポート水準である6万3853ドルと6万4100ドルを下回り、約6万2081ドルまで下落した。

• 江氏は、5万7800ドルを下回る下落は小規模なDeFi暗号資産にとってさらなる損失をもたらす可能性があると警告した。

• 同氏はバイナンスでの意図的な売却疑惑を否定する一方、コインベースのディスカウントが機関投資家の動きで説明できるのか疑問を呈した。

BTC.TOPマイニングプールの創業者は11月15日のXへの投稿で、午前のセッションの反発を利用して小規模なDeFi暗号資産のポジションを全て決済したと述べた。損失はまだ管理可能な範囲だとしつつ、今回の下落は自身の予想よりはるかに速いペースだったと語った。

今回の売却は、江氏があらゆる暗号資産の保有から完全に撤退したことを意味するものではない。同氏は残りのポートフォリオをヘッジ済みと説明し、市場を再評価する間は一時的に取引を停止すると述べた。

江卓爾氏、DeFiトークンを売却し残りの保有分をヘッジ

江氏は自身が中立と表現するポジションの組み合わせを明らかにした。すなわち、イーサリアムの100%ロング・エクスポージャー、ビットコインの100%ロング・エクスポージャー、そして200%の規模のビットコイン・ショート・ポジションである。同氏の説明では、このショートは既存保有分からのエクスポージャーを相殺するためのものだった。

この取引により、同氏は完全に現金のみのポートフォリオではなく、ロングとショートの両方の取引を抱えることになる。これらの割合は同氏が表明したポジション規模を示すものであり、実際の保護効果はビットコインとイーサリアムの価格が相互にどう動くかに左右される。

以前の取引状況の更新で、彼はこのヘッジは既存のETHとBTCの保有分を保護するために設計されたもので、小型のDeFiトークンはその対象外に置いていたと述べた。当初は、ビットコインが以前の取引水準まで戻れば待ってからショートポジションを決済する予定だった。

日曜日の下落を受け、江氏は価格がさらに下落し続けた場合、小型トークンはリスクが大きすぎると判断した。同氏は自身の中期的な予測が大きく外れていたことを認め、しばらく取引から離れるつもりだと述べた。

ビットコイン、江氏が維持されると予想した価格水準を割り込む

この売り込みにより、ビットコインは江氏が潜在的なサポートとして特定していた2つの価格を下回った。同氏は、出来高に基づくチャート水準である63,853ドルのポイント・オブ・コントロールがしばらく維持されると予想していた。ビットコインはまた、78.6%のフィボナッチ・リトレースメントから導き出した64,100ドルの水準も下回った。

両水準はすぐに突破され、同氏は11月14日の投稿で「未発達または時期尚早な強気相場」と表現していた見方を再考するきっかけとなった。同氏は出来高エリア・ローに基づき、61,576ドルを無効化のしきい値として設定していた。

BTC価格データによると、ビットコインは11月15日に62,081ドルの日中安値をつけ、同氏の水準まで505ドル、約0.8%に迫った。その後は約65,400ドルまで回復したものの、7日間で約14%下落したままだ。

江氏は57,800ドルに別の条件付きリスクがあると指摘した。ビットコインがその価格を下回り、市場が弱気サイクルの後期段階にあると判明した場合、小型のDeFiトークンはさらに深い損失を被る可能性があると警告した。ただし、このシナリオがすでに現実になったとは述べていない。

ビットコインの清算の波がアルトコインに圧力を加える

彼の取引姿勢の変化は、暗号資産市場全体での損失を受けたものだった。暗号資産ニュースサイトcrypto.newsは11月15日のビットコインレポートで、24時間で19億6,000万ドルの清算が記録され、そのうち約7億5,000万ドルがビットコインに関連していたと伝えた。

ビットコインの総ロングポジションのうち約6億50万ドル相当が巻き込まれた。取引所が、担保要件を満たせなくなった所有者のレバレッジ取引を決済したためだ。ビットコインが一時、その日の安値から回復したにもかかわらず、売りは続いた。

現物ファンドの資金フローは引き続き弱さを示した。Farside Investorsの記録によると、11月13日までの7営業日連続で、米国のビットコイン上場投資信託（ETF）から約19億1000万ドルが流出した。金曜日だけで1億8540万ドルに達した。

米国の買い需要を示す別の指標もマイナス圏にとどまった。コインベース・プレミアムのディスカウントは11月13日まで51日連続で続き、直近の計測ではビットコインがビナンスの比較価格を0.10%下回って取引されていた。

他の業界関係者もリスクエクスポージャーを減らしていた。OneKey創業者のYishi氏は同じ下落局面で、投資家に対しレバレッジと投機的なアルトコインを避けるよう促し、ビットコインの現物保有と生活費に十分な現金を確保することを推奨した。

江氏はバイナンスの売却噂に異議を唱え、コインベースの弱さに疑問を呈する

江氏は、バイナンスが10月のセキュリティ侵害で失った資金を回収するために暗号資産を意図的に売却したとの憶測に言及した。同氏は別の投稿でこの説を否定し、バイナンスの価格は他の主要取引所の価格より大幅に低いわけではないと主張した。

同氏は代わりにコインベースのディスカウントを指摘し、「米国の大手機関の一つが暗号資産の売却を余儀なくされた」と一部のトレーダーが疑っていると述べた。この見方は依然として憶測にすぎず、強制売却を裏付ける機関の特定や証拠は示されていない。

江氏は、この売りが破綻や追証（マージンコール）、あるいは未公表の情報に起因する可能性があるかどうかを疑問視した。ただし、特定の機関を名指しすることも、こうした可能性のいずれかにこの動きを結び付ける証拠を示すこともなかった。

ストラテジーに関する別の投稿で、江氏は同社が企業借入の担保として自社株を差し入れたとの憶測に異議を唱えた。同氏が確認した公開提出書類にはそうした取り決めは示されておらず、代わりに転換社債やその他の資金調達を指摘した。