Principais conclusões

• A Glassnode identificou uma zona de liquidação entre US$ 59.500 e US$ 62.600.

• As liquidações de criptomoedas atingiram US$ 1,64 bilhão por volta da queda de 13 de novembro.

• A oferta de stablecoins encolheu US$ 17 bilhões ao longo de um mês.

Glassnode alerta para negociações vulneráveis abaixo do preço do Bitcoin

A Glassnode, empresa que analisa dados públicos de blockchain e os mercados de criptomoedas, emitiu um alerta sobre posições compradas concentradas em 14 de novembro. Essas negociações de alta buscam lucrar com a valorização dos preços, e seu agrupamento de liquidações marca uma zona em que muitas delas poderiam ser encerradas à força. A empresa declarou:

“O preço do BTC está se aproximando de um enorme agrupamento de liquidações. O rompimento de agosto deixou para trás essas entradas compradas. Os mercados tendem a gravitar em torno de pontos de fragilidade como este. Após semanas de vendas, isso pode ser o acelerador para uma última onda de capitulação.”

A análise da Glassnode de 11 de novembro situou o maior agrupamento modelado de liquidações entre US$ 59.500 e US$ 62.600 em um mapa de calor de seis meses, que usa cores mais brilhantes para indicar concentrações mais intensas de possíveis encerramentos de contratos futuros. Essa zona permaneceu intocada desde a mínima de agosto, enquanto o rompimento naquele mês deixou essas posições compradas, ou pontos de abertura para operações de alta, em vigor. Uma liquidação por capitulação descreveria uma onda de vendas à medida que os traders abandonam suas apostas sob pressão.

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Faixas mais brilhantes mostram maiores concentrações modeladas de liquidações abaixo do preço do bitcoin. Fonte: Glassnode.

Em 14 de novembro, às 17h51 no horário do leste dos EUA, o bitcoin era negociado a US$ 63.602, queda de 6,90%, ou US$ 4.714,58, em 24 horas. O preço caía 14,81% em uma semana e 21,45% em um mês. A desvalorização em um ano estava em 31,70%.

加载图片中preço do btc em 14 de novembro

O bitcoin caiu 6,90% em 24 horas em 14 de novembro, às 17h51 no horário do leste dos EUA. Fonte: Bitcoin.com.

Fechamentos Forçados Encontram Liquidez de Negociação em Encolhimento

A alavancagem permite que os traders controlem uma exposição maior do que os fundos comprometidos, com a garantia servindo de lastro para suas operações. Quando as perdas deixam margem insuficiente para atender ao requisito mínimo de uma exchange para manter uma operação aberta, a plataforma pode acionar liquidações de posições futuras compradas. Esses fechamentos podem adicionar pressão de venda, especialmente quando muitas operações atingem seus limites ao mesmo tempo.

Tensões mais amplas na liquidez e no posicionamento em derivativos do mercado cripto incluíram aproximadamente US$ 1,64 bilhão em liquidações durante um período de 24 horas em torno da queda de 13 de novembro, com quase 90% envolvendo operações compradas. Liquidez descreve a capacidade do mercado de absorver transações sem grandes variações de preço, enquanto o posicionamento em derivativos mede a exposição por meio de contratos vinculados a ativos subjacentes. Até 14 de novembro, a Glassnode também informou que a oferta de stablecoins havia encolhido US$ 17 bilhões em um mês, reduzindo o capital disponível nos mercados cripto.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 185,4 milhões em saídas líquidas em 13 de novembro, incluindo US$ 143,5 milhões da Blackrock e US$ 41,9 milhões da Fidelity. Os resgates totalizaram aproximadamente US$ 1,07 bilhão entre 9 e 13 de novembro, com todas as sessões terminando negativas. O dia 13 de novembro marcou o sétimo dia de negociação consecutivo de saídas líquidas, ampliando a sequência que começou em 5 de novembro.

Compras seletivas oferecem um contraponto às vendas

Rodadas de liquidação anteriores já haviam eliminado muitas posições compradas acumuladas durante a queda desde setembro, observou a Glassnode em 11 de novembro. Isso reduziu a concentração de operações vulneráveis perto do preço vigente quando a análise foi publicada. O agrupamento mais profundo de agosto permanecia, criando uma distinção entre a alavancagem já removida e a exposição ainda vulnerável abaixo do mercado.

Apesar da queda, a avaliação da Glassnode de 11 de novembro sobre a demanda enfraquecida e a acumulação seletiva mostrou retomada de compras entre carteiras que detêm de 100 a 1.000 BTC e de 1.000 a 10.000 BTC. Esses grupos reúnem endereços de carteira por saldo, e acumulação descreve aumentos em suas posições. Detentores menores e o maior grupo continuaram reduzindo saldos, deixando as compras concentradas entre grupos selecionados.

Enquanto isso, as expectativas de juros mais altos nos Estados Unidos se somaram ao cenário financeiro. O CME Fedwatch, que estima as probabilidades de decisões do Federal Reserve a partir dos preços de futuros, atribuiu 88,5% de probabilidade a um aumento de um quarto de ponto e 11,5% a um movimento de meio ponto em 14 de novembro. A reunião de política do Fed estava programada para 8 e 9 de dezembro.